宜華木業(yè)擬通過(guò)理想家居收購(gòu)華達(dá)利，企業(yè)并購(gòu)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

有關(guān)宜華木業(yè)擬收購(gòu)華達(dá)利國(guó)際控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱：華達(dá)利)資產(chǎn)或股權(quán)的消息去年年底便有耳聞，今年4月8日晚，宜華木業(yè)再次發(fā)布公告稱，擬出資1.9億美元對(duì)公司在香港設(shè)立的全資子公司理想家居國(guó)際有限公司進(jìn)行增資，并通過(guò)理想家居作為收購(gòu)主體，采用現(xiàn)金收購(gòu)方式以法院方案全面收購(gòu)在新加坡證券交易所上市的華達(dá)利國(guó)際控股有限公司100%股票。在地板行業(yè)，企業(yè)兼并與收購(gòu)的案例并不少見(jiàn)，這是一種機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的擴(kuò)張方式，企業(yè)且行且珍惜。

地板行業(yè)：僅靠兼并重組去產(chǎn)能不太理想

當(dāng)前，家居建材行業(yè)面臨著一個(gè)共同的'敵人'--產(chǎn)能過(guò)剩，在今年的兩會(huì)上，去產(chǎn)能、清退'僵尸企業(yè)'也毫無(wú)懸念的成了代表委員們熱議的話題。對(duì)建材行業(yè) 來(lái)說(shuō)，關(guān)停一部分落后產(chǎn)能的確是個(gè)好辦法，但對(duì)僵尸企業(yè)破產(chǎn)清算卻不利于銀行發(fā)展，這一矛盾是目前建材行業(yè)去產(chǎn)能面臨的一大難題。僵尸企業(yè)，僵尸企業(yè)清出 市場(chǎng)成為多個(gè)人大代表提出的一大關(guān)鍵議題在今年的兩會(huì)上，僵尸企業(yè)清出市場(chǎng)成為多個(gè)人大代表提出的一大關(guān)......

根據(jù)公告，本次增資主要用于滿足理想家居收購(gòu)華達(dá)利股票對(duì)價(jià)支付。本次增資完成后，該全資子公司注冊(cè)資本由原來(lái)1,000萬(wàn)美元增加至2億美元，增資資金由宜華木業(yè)自籌解決，包括運(yùn)用自有資金及銀行貸款。本次增資完成后，宜華木業(yè)仍持有理想家居100%股權(quán)。

理想家居國(guó)際有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍為對(duì)外投資，國(guó)際市場(chǎng)合作開(kāi)發(fā)，進(jìn)出口貿(mào)易等。截止2015年12月31日，理想家居總資產(chǎn)為59.67萬(wàn)美元，凈資產(chǎn)為59.16萬(wàn)美元;2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0美元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-40.84萬(wàn)美元。公告表示，本次增資將用于滿足理想家居收購(gòu)華達(dá)利股票對(duì)價(jià)支付，將有效促進(jìn)宜華木業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，將通過(guò)資源的協(xié)同配置促進(jìn)上市公司行業(yè)地位的提升和市場(chǎng)的拓展。



宜華木業(yè)與華達(dá)利協(xié)同效應(yīng)明顯

華達(dá)利是國(guó)際領(lǐng)先的新加坡沙發(fā)制造公司，而宜華木業(yè)原有產(chǎn)品主要為木質(zhì)家具及地板，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⑦M(jìn)一步豐富上市公司的產(chǎn)品品類(lèi)，滿足不同消費(fèi)者需求，為消費(fèi)者提供一站式服務(wù)。此外，華達(dá)利主要銷(xiāo)售渠道為海外渠道，其中歐洲、亞太地區(qū)銷(xiāo)量占67%，而北美、國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量分別僅占20%、2%。而宜華木業(yè)海外主要市場(chǎng)為美國(guó)，同時(shí)在國(guó)內(nèi)主要城市開(kāi)立了13家大型家居體驗(yàn)中心，并擁有300多家經(jīng)銷(xiāo)商。宜華木業(yè)與華達(dá)利渠道錯(cuò)位大，協(xié)同效應(yīng)明顯。另外，宜華木業(yè)的“泛家居”生態(tài)圈搭建穩(wěn)步進(jìn)行，收購(gòu)華達(dá)利后上市公司的國(guó)際影響力和行業(yè)地位迅速提升，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外一體化線上線下交互的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的良好布局，進(jìn)一步幫助上市公司實(shí)現(xiàn)覆蓋全屋家具品類(lèi)的“互聯(lián)網(wǎng)+泛家居”戰(zhàn)略。

企業(yè)并購(gòu)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

當(dāng)今時(shí)代，地板企業(yè)要做大做強(qiáng)，除了要整合內(nèi)部資源，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高內(nèi)部資源的使用效率，對(duì)外還要通過(guò)兼并與收購(gòu)等手段，實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。從現(xiàn)代企業(yè)的成長(zhǎng)來(lái)看，并購(gòu)在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位，二戰(zhàn)后，美國(guó)最大的200家企業(yè)有90%左右是通過(guò)并購(gòu)從而擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)人前200 家公司行列的，按照諾貝爾獎(jiǎng)學(xué)金得主斯蒂格斯勒的話說(shuō):“沒(méi)有一個(gè)美國(guó)大公司不是通過(guò)某種方式、某種程度的兼并而成長(zhǎng)起來(lái)的，幾乎沒(méi)有一家大公司能夠靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來(lái)。”可見(jiàn)，地板企業(yè)適時(shí)的并購(gòu)很有必要。

地板行業(yè)要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身轉(zhuǎn)型

地板行業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)展了多年，作為國(guó)內(nèi)發(fā)展時(shí)間相對(duì)久遠(yuǎn)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)地板行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)顯得有些低迷，與此同時(shí)，地板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也變得更加復(fù)雜，在 這種情況下，地板企業(yè)也需要找到適合自身發(fā)展的方向。建材行業(yè)內(nèi)跨界已然成為市場(chǎng)常態(tài)，地板企業(yè)跨界需要注重資源整合建材行業(yè)內(nèi)跨界已然成為市場(chǎng)常態(tài)，地 板企業(yè)跨界需要注重資源整合近年來(lái)，隨著消費(fèi)者一站式購(gòu)物需求的愈發(fā)凸顯，整個(gè)家居建材市場(chǎng)上大家......

但在并購(gòu)過(guò)程中，地板企業(yè)不能只看到并購(gòu)帶來(lái)的好處，也要看到并購(gòu)業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)是高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，在家居建材行業(yè)，一味為了快速擴(kuò)張而盲目進(jìn)行并購(gòu)，結(jié)果造成了消化不良，不光兼并進(jìn)來(lái)的業(yè)務(wù)無(wú)法迅速融入原來(lái)主業(yè)，反而拖累原來(lái)主業(yè)的現(xiàn)象比比皆是。因此并購(gòu)前，地板企業(yè)要謹(jǐn)慎對(duì)待，多謀善斷，要考慮有無(wú)必要進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)，并購(gòu)后是否能夠顯著改善企業(yè)當(dāng)前的狀況，全方面思考后再做決定。