中金公司研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2025年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，凈息差壓力有望減?。ㄈ晔照s10~15bp），債務(wù)處置工作有助于資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)（凈不良生成率平穩(wěn)），銀行營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定性。向前看，貨幣政策適度寬松，預(yù)計(jì)對(duì)稱降息40—60bp，降準(zhǔn)亦有100bp空間。1）高股息策略仍是2025年銀行股交易的主要邏輯，關(guān)注股息率的高低以及確定性。2）關(guān)注所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或存在邊際改善預(yù)期的標(biāo)的。3）H股表現(xiàn)有望好于A股，主要是股息率對(duì)于配置資金的吸引力。4）增量政策效果顯現(xiàn)，關(guān)注市場(chǎng)化資金需求占比更高的銀行。校對(duì)：蘇煥文