華泰證券研報(bào)表示，中國(guó)小廚電行業(yè)發(fā)展歷史較長(zhǎng)，內(nèi)銷基于中國(guó)龐大市場(chǎng)開(kāi)拓品牌業(yè)務(wù)，更多企業(yè)開(kāi)始在國(guó)內(nèi)提升品牌定位、拓展品類覆蓋，優(yōu)化盈利水平。而對(duì)比海外龍頭，中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)能力已全球領(lǐng)先，具備品類全、產(chǎn)能規(guī)模大、型號(hào)覆蓋廣等特點(diǎn)，內(nèi)銷已進(jìn)入OBM模式，海外業(yè)務(wù)也逐步轉(zhuǎn)型，且受益于跨境電商發(fā)展，有望拓寬海外渠道滲透寬度及深度，并逐步提升海外品牌業(yè)務(wù)占比，進(jìn)而優(yōu)化盈利水平。中國(guó)供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)先，我們認(rèn)為板塊中具備穩(wěn)定海外訂單的企業(yè)短期景氣度較高，內(nèi)銷景氣短期仍承壓，而長(zhǎng)期發(fā)展仍有賴于全球品牌化合作路徑的建設(shè)。